今天的市场没有受到意料之外的利多因素影响，继续走弱，而且走的还是相当弱，整个市场风格出现比较明显的变化。上证指数来看下跌0.48%，深成指跌了0.27%，创业板指数跌了0.08%，三大指数当中虽然都是收绿的，但是创业板指数走的会更强一点，这应该是一个比较重要的热点变换的信号。
中国移动、中国联通跌幅超过9%，中国电信几乎是跌停的，变化是非常明显。而今天成交量是放大的，达到了1万亿以上，但市场没有受到利多消息影响，继续冲高。这个变化非常明显。之所以把三大电信股拿出来讲，就是因为这三大电信股是过去一段时间整个市场非常重要的标杆形象，一方面它是市场最靓的仔，其他的板块都没有它表现的那么强。另外一个就是它的表现的背后有很多的必然性，但是必然性背后又是几个偶然性凑在一起。
比如说数字经济，数字经济大家认为最上游的云端，特别是国资的云端的服务会成为数字经济最重要的抓手。就像是挖金矿，首先需要买铁锨一样，他是买铁锹的这个人。
第二个它是中字头的龙头品种，中字头又被我们中国特色估值体系、中特估这个政策所带动，这两大要素应该说是今年以来春节之后最重要的两大政策指引，通通聚焦到了这个三大电信运营商身上，因此它们是非常强势的上行的状况，这是它们走强的一个重要原因，但是也正因此我们对于它的估值的回升，特别之前估值明显偏低、回升我们都是认可的，但是必须得承认对整个市场大势来说，过于强的集中到中字头，包括三大电信、一些基建板块等等，实际上对其他板块产生了比较明显的虹吸效应，这种效应在整个市场资金量不够充足的情况下，对其他板块造成比较大打击。
所以我们是始终认为一方面中字头的公司估值重新回到合理状况，我们是能够理解的。但另一方面它持续不断上涨之后，也需要自己的一个调整和节奏的变化。今天从盘面上来讲，调整跟节奏变化应该说是开始出现显现了，未来我觉得大的逻辑还是要回到业绩层面。
所谓中特估也好，数字经济也好，最终业绩有没有支撑，比如提到的市场都在讲，你这个数字云、云计算的服务会成为一个重要的卖点，国资云将会有政策的优势跟支持等等，最终在业绩层面能不能得到印证，这些问题都会成为现实的问题，这个问题到三四月份的时候就会得到一个业绩层面的拷问，所以这是最大的一个变盘的状况格局所在。
所以我们既然坚持基本观点，最近市场的这种相对偏畸形偏结构性的状况，我们认为持续性是存疑的，这一点非常明确的告诉给大家，未来还是要回到3、4月份，回到所谓4月决断，回到业绩来决定支撑当中来。相反的很多好的品种经过这一轮无厘头式的杀跌，整体估值已经严重偏低了，但业绩反而在持续不断增长，最终还是估值严重偏低、业绩还在持续增长的板块，成为市场的主流，我觉得今天这个市场信号也应该非常明显了。
大家现在千万不要再去盲目追高那些涨得比较猛的了，耐心的选择市场调整的时候做一个低吸，当然更重要的是需要观察一下，因为今天算是有利好的市场是放量下跌的，固然跟部分冲高的品种回落有关系，但另一方面还是要回到相对偏审慎的层面。固然今年能够赚钱，但这个赚钱也不是一蹴而就的，大家还是要保持一定的审慎和耐心。
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